近日，陜西省地方金融監督管理局制定了《陜西省商業保理公司監督管理實施細則》（以下簡稱“細則”）自2023年9月1日起施行。原則上應在實施之日起1年內達到規定的各項監管要求。

      此次《細則》的制定出臺，就是按國家要求“積極探索地方立法”的具體實踐，填補了陜西省地方金融監管法律規范的空白，促進行業健康發展，更好發揮特色優勢服務經濟社會發展。

      2012年6月，商務部發布了《商務部關于商業保理試點有關工作的通知》，該通知是第一個中央層面就商業保理業務開展進行部署的規范性文件。該通知允許在天津市濱海新區、上海市浦東新區開展商業保理試點，探索商業保理發展途徑，支持中小商貿企業發展。此后，商務部又相繼發布多個對商業保理企業的試點實施的方案、擴大試點范圍、支持商業保理行業發展等內容進行了規定。2018年，商務部將商業保理公司業務經營和監管職責劃分至銀保監會。2019年10月銀保監會發布《關于加強商業保理企業監督管理的通知》（銀保監辦發〔2019〕205號，以下簡稱“205號文”），主要“從依法合規經營、加強監督管理、穩妥推進分類處置、嚴把市場準入關、壓實地方監管責任、優化營商環境”六個方面指導對商業保理企業進行監督管理。

      2023年2月，陜西省地方金融監督管理局根據《陜西省地方金融條例》《中國銀保監會辦公廳關于加強商業保理企業監督管理的通知》、205號文等法規和規章起草了《陜西省商業保理公司監督管理實施細則》征求意見稿，結合陜西省實際，考慮各單位部門反饋意見，現于2023年7月正式發布，旨在加強我省商業保理行業監督管理，規范企業經營行為。

      （一）陜西省將迎來商業保理跨區域最嚴監管

      2021年底，中國人民銀行就《地方金融監督管理條例（草案征求意見稿）》公開征求意見，彼時《地方金融監督管理條例（草案征求意見稿）》中曾規定：地方金融組織應當堅持服務本地原則，在地方金融監督管理部門批準的區域范圍內經營業務，原則上不得跨省級行政區域開展業務。地方金融組織跨省開展業務的規則由國務院或授權國務院金融監督管理部門制定。

      關于商業保理等地方金融組織的跨區域經營監管，是今年商業保理監管領域的一大懸念。隨著細則的正式實施，陜西省將迎來商業保理跨區域最嚴監管。這或是首個出臺商業保理跨區域經營監管細則的區域。

      和此前公開的《征求意見稿》相比，細則對陜西轄內商業保理跨區域經營監管略有調整。《征求意見稿》中第十一條規定“在省外注冊登記未在本省設立子公司、分支機構的商業保理公司，與本省的經濟組織開展業務，必須向業務發生所在地的縣級監管部門報備業務情況，逐級上報，并接受各級監管部門監管；省外商業保理公司在本省長期開展業務（連續發生業務1年以上）的應以注冊登記子公司、分支機構形式報備展業”。而本次正式印發的《細則》規定：“...省外商業保理公司在陜西長期開展業務（業務連續發生1年以上）須報備展業。”從描述中可以看出，《細則》將報備形式放寬，未強制要求注冊登記子公司、分支機構。

      在監管上，這種省內報備監管的方式或是商業保理跨區域監管的一種新的嘗試，但對部分核心企業在外地，供應商在陜西或核心企業在本地但供應商在外地的反向保理業務而言，或對保理公司的監管溝通能力形成一定挑戰。

      （二）嚴把市場準入關

      除上述跨區域監管規定外，在本次陜西正式的印發的《細則》中，還規定陜西商業保理注冊資本不得低于5000萬元，同時要求商業保理公司的主要股東或關聯主體須具備貿易融資、產業金融或供應鏈管理相關背景。《細則》也要求，陜西商業保理公司的高級管理人員應當熟悉商業保理法律法規，并具有3年以上金融工作經驗。而且對于想要通過變更股權收購保理公司的，此次細則明確需要對新股東背景實力、入股資金來源加強審查，并且要求新股東以自有資金收購保理公司，嚴禁新股東以債務資金或委托資金等非自有資金入股保理公司。從上述規定可以看出，想要新設立保理公司、收購保理公司，將面臨較高的背景、資金及合規要求。《細則》意在通過有效監管，引導地方金融行業持續規范發展，避免野蠻生長和劣幣驅逐良幣，更好地服務實體經濟。

      （一）正面清單與負面清單

      1.根據第二十二條來看，細則規定了商業保理企業開展保理業務的“正面清單”，共六大類，其內容與205號文和《商業銀行保理業務辦法》規定的商業銀行開展保理業務的內容大致相同。

      2.根據第二十四條來看，細則規定了商業保理企業開展保理業務的“負面清單”：（1）吸收存款或者變相吸收存款；（2）通過網絡借貸信息中介機構、地方各類交易場所、資產管理機構及私募投資基金等機構融入資金；此條在205號文中首次從中央層面明確商業保理企業不得通過網絡借貸信息中介機構（如：P2P）、地方各類交易場所、資產管理機構以及私募投資基金等機構融入資金，且無論是否面向社會公眾，均不可進行融資；（3）與其他商業保理企業拆借或者變相拆借資金；雖然最高院關于民間借貸的司法解釋將企業之間因實際經營需要偶爾相互的拆借行為予以認可，但細則禁止商業保理公司之間進行資金拆借。但需要注意的是，禁止商業保理公司之間進行資金拆借不等于禁止保理公司之間進行再保理業務。資金拆借系保理公司之間單純的借貸行為，而商業保理公司之間的再保理業務系雙方以應收賬款轉讓為前提，由再保理公司為保理公司提供再保理服務；（4）基于不合法或者不真實的基礎交易合同、寄售合同、權屬不清的應收賬款、因票據或者其他有價證券而產生的付款請求權、因借貸或者投資形成的債權及其他收益權等開展保理融資業務；其中，“不合法基礎交易合同”系指違反我國法律規定的合同，如私自買賣文物等合同；“寄售合同”系指委托人委托代理人對第三方進行銷售的合同；“權屬不清”的應收賬款，我方認為當應收賬款上存在權利負擔，或應收賬款已轉讓至第三方的情形下，均屬于“權屬不清”。保理公司在碰到上述類型的應收賬款的，應當謹慎開展業務。

      3.205號文及《商業銀行保理業務辦法》里也對商業銀行開展保理業務實行“負面清單”管理。但值得注意的是，《商業銀行保理業務辦法》明確規定了“商業銀行不得基于未來應收款賬款開展保理融資業務”。而細則和205號文未禁止商業保理企業開展關于“未來應收賬款”的保理融資業務。此外，部分地方規范性文件對受讓應收賬款的要求進行了更細致規定（如上海、天津）。

      4.同205號文和《商業銀行保理業務辦法》均禁止商業保理企業/商業銀行從事基于因票據或其他有價證券而產生的付款請求權開展保理融資業務。若債權人僅憑票據本身向保理商申請保理融資服務，并僅將票據背書轉讓給保理商，由保理商提供融資等保理服務，則存在合規風險。

      （二）監管要求

      根據二十七條商業保理監管指標有五條規定：1.受讓同一債務人的應收賬款，不得超過風險資產總額的50%；2.受讓以其關聯企業為債務人的應收賬款，不得超過風險資產總額的40%；3.將逾期90天未收回或者未實現的保理融資款納入不良資產管理；4.計提的風險準備金，不得低于融資保理業務期末余額的1%；5.風險資產不得超過凈資產的10倍。

      該條對于商業保理企業業務經營風險制定了監管指標，對債務集中度提出要求；在目前的頻繁發生逾期、爆雷的市場環境下，部分集團公司設立的保理公司僅圍繞集團內部敘作保理業務，也有部分保理公司基于線上平臺，僅就某一核心企業的應付賬款敘作業務。因此上述第（一）（二）條對此類保理公司將產生巨大影響。對于核心企業為主導的體系內的保理公司多為單一的核心企業“服務”，故較容易觸發前述限制，可以考慮引入其他資金方來進行緩沖；對于科技公司為主導的多級流轉平臺來說，由于引入資金方系原本的業務需求且選擇的可能性較多，故觸發前述限制的可能性較小，但也存在一定的風險。

      （三）合規操作

      本章第三十條和第三十一條對保理操作細則作了規范，要對基礎交易合同等資料真實性與合法性，審查債務人和債權人資信、經營及財務狀況，研究貿易背景所涉及行業發展狀況等情況進行嚴格審核，并要求在開展業務時，在中登系統對應收賬款的權利狀況進行查詢、登記公示。

      （一）報告義務

      細則要求商業保理企業在5個工作日內應當履行報告義務，對于需報告的重大與交易相關的事項同“205號文中”的規定一致，但規定的報告期限由事項發生后的10個工作日縮短至“5個工作日”。第三十五條第（二）款中規定的：“1.單筆金額超過凈資產5%的重大關聯交易；2.單筆金額超過凈資產10%的重大債務；3.單筆金額超過凈資產20%的或者有負債”。特別是對于依托集團公司產業上下游的保理公司，應當注意上述第一項的報送義務。其次，該條針對與商業保理企業股東、高管變動、設立解散等經營相關的事項尚未明確是否需要進行報告。但在細則第十三條至第十六條中，對保理公司變更事宜報送進行細致規定，第十七條至第二十條，對保理公司合并、分立、解散等事宜報送作了嚴格規范。 

      本細則中未對開展監管評級進行詳細規定。而在205號文中提到，銀保監會將通過“商業保理管理信息系統”對商業保理企業的經營情況進行公示，按照經營風險、違法違規情形將商業保理企業劃分為正常經營、非正常經營和違法違規經營三類實施監管。具體在205號文中“穩妥推進分類處置”章節第十三至第十六條中有詳細說明。根據陜西省地方金融監督管理局公示的名單來看，目前陜西省內有36家商業保理公司被納入監管名單，其中陜西西金商業保理有限公司在第一批公示名單中。

      總的來說，本次正式發布的細則與之前征求意見稿的變化不大，大部分條款在205號文和《中國銀保監會辦公廳關于加強商業保理企業監督管理的通知》的基礎上得以延續，主要可以在以下三方面多做關注。

      （一）關于陜西省商業保理跨區域監管的問題。本細則僅對省外保理公司在陜西長期開展業務進行了監管，要求報備展業，對于省內保理公司搶占本省市場更加有利。而對于陜西本地商業保理公司在外省展業并未作出規定，還需根據當地監管要求開展業務。這其實和之前商業銀行法規定的地方城商行和農商行不得跨區域經營是一個思路。雖然理論上可以通過設立子公司和異地兄弟公司來合法規避，但是實際操作過程中地方政府未必都審批，因為屬地管理原則，應付30個省市的金融監管局的合規成本也急劇上升。建議保理公司肩負起服務本地中小企業的社會責任，助力陜西省內的經濟蓬勃發展。

      （二）關于集中度合規問題。近年不少央國企、上市公司會組建保理公司來開展集團內部保理業務，大多是體系內的公司來做債務人，服務上游企業，因此40%將成為這些公司內部反向保理業務規模的“紅線”，如果主要服務下游企業，那影響倒不大。這個規定也變相地防止集團內保理公司成為股東的融資工具或僅僅是通道的角色，鼓勵保理公司積極開拓外部資產，走向市場。

作為服務集團內展業的保理公司，我司也面臨的集中度的合規問題。長遠來說，應當是走向市場，面對更多的核心債務人敘作保理業務。但當務之急，為滿足合規要求，可選擇與行業內其他優秀保理公司合作，借助對方的對其他行業的風控優勢，互相合作，相互推薦優質資產，或通過再保理的方式，降低同一債務人或關聯企業應收賬款的比例，以達到合規要求。

      （三）嚴格履行報送義務。本次下發的細則關于重大事項的報送由銀保監205號文中規定的10個工作日縮短為5個工作日；另外，報送事項由205號文中規定的5條擴展為9條，新增了對上市、發行債券、發行資產證券化產品的報送要求，以及為股東提供擔保、股東所持5%以上股份被凍結的報送要求。建議保理公司嚴格按照新發細則嚴格履行報送義務。

      總的來說，本次陜西省地方金融監管局通過制定本細則，結合了中央最新的文件要求，有取舍、有創新，我司須嚴格按照實施細則展業，推動保理業務的發展，更好地服務實體經濟。